Die US-Wirtschaft befindet sich jetzt am Beginn einer Rezession. Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stieg in der Woche bis zum 21. März auf 3,283 Millionen. Die Geschwindigkeit und Größenordnung dieses Anstiegs verdeutlichen, dass die US-Unternehmen angesichts der plötzlichen Schließungen aufgrund des Coronavirus ihre Beschäftigten entlassen mussten. Die politischen Entscheidungsträger haben sich bemüht, das Ausmaß dieser Rezession zu begrenzen: Die US-Notenbank hat ihren Leitzins auf Null gesenkt und die quantitative Lockerung in aggressivem Tempo wieder aufgenommen; der US-Kongress einigte sich auf ein Konjunkturpaket von 2,2 Bio. USD, um Unternehmen und Verbraucher zu unterstützen. Trotz dieser Hilfsmaßnahmen könnte eine neutrale Risikoallokation sinnvoll sein, zumindest so lange, bis die Anträge auf Arbeitslosenhilfe und die Infektionsrate ihren Höhepunkt erreicht haben.